Cet ouvrage décrypte les mécanismes actuels de la création-destruction monétaire par les banques commerciales. On y précise le nouveau rôle des Banques centrales à la suite du quantitative easing. Un nouvel éclairage dans une conception pas très éloignée de la théorie monétaire moderne.

Table des matières :

Avant-propos   7

Introduction   9

Les fabriques de « pecunes »   15

D’où viennent les banques… et la monnaie ?   15

D’où viennent les marchés financiers ?   25

D’où viennent les Banques centrales ?   32

La monnaie

L’argent des banques   37

Hypothèse 1 : les dépôts font les prêts   38

Hypothèse 2 : les prêts font les dépôts   46

L’interdépendance des prêts (emplois) et des dépôts
(ressources) : les autres limites à la création monétaire   56

La gestion actif-passif   60

La planche à billets   63

Le bilan d’une Banque centrale   64

La base monétaire. Billets et monnaie interbancaire   71

La Banque centrale crée-t-elle de la monnaie ?   75

La planche à billets hier et aujourd’hui   78

D’où vient l’argent de l’État ?

Vive la dette !   91

Le Trésor   92

Le financement de l’État    93

La question de la dette publique    99

La gestion du déficit budgétaire et de la dette   106

La monétisation de la dette et le nouveau comportement
des Banques centrales vis-à-vis de la dette publique   110

D’où vient l’argent des marchés financiers ?

L’argent des autres   117

L’argent du marché financier primaire   118

D’où vient l’épargne ?   123

Surprofits, rentes et plus-values   130

De l’argent magique ou des actifs spéculatifs :
les cryptomonnaies   136

Conclusion   143

Remerciements   145

Annexe I

Les agrégats monétaires   147

Annexe II

Les modes de financement   149

Annexe III

Le système bancaire   151

Annexe IV

Le Système européen de Banques centrales (SEBC)   157

Annexe V

Les marchés de capitaux   163

Bibliographie   169

Index des noms 173

Index des matières175