Dix ans après son introduction, l’euro a bouleversé la vie des Européens. L’euro a-t-il véritablement contribué à l’intégration européenne ? A t-il soutenu la croissance et l’emploi ? Comment les institutions mises en place en 1999 ont-elles fonctionné, et quelles forces et quelles faiblesses de l’organisation de la politique économique en zone euro la crise financière a-t-elle révélées ? L’euro a-t-il permis un rééquilibrage du système monétaire international ? Quelles sont les fragilités de la zone euro, et jusqu’où peut-elle s’étendre ?
Entièrement revu et mis à jour pour intégrer notamment les conséquences de la crise financière, ce livre s’est imposé comme la référence, rigoureuse et accessible, sur les grandes questions que pose la monnaie européenne.

Sommaire

Introduction
Une longue histoire
La zone euro en bref
Finalement, pourquoi l'euro ?
I / L'euro dans la vie économique
Les marchés de biens et services en euro
L'euro va-t-il conduire à une égalisation des prix ? - La localisation des activités au sein de la zone euro
Les marchés du travail
Les marchés financiers en euro
Des marchés encore très cloisonnés - Le marché obligataire, grand gagnant de l'euro - Quelle surveillance pour le secteur bancaire européen ? - Un marché boursier, plusieurs Bourses
La croissance à moyen terme de la zone euro
Investissements et productivité : la zone euro à la traîne ?
Conclusion : un accélérateur de changement
II / La BCE aux commandes de l'euro
Mandat et responsabilité politique de la BCE
Quel objectif d'inflation ? - Qu'est-ce que le « moyen terme » ? - Quelle hiérarchie des objectifs ? -L'exercice de la responsabilité politique
L'organisation du système européen des banques centrales
Des cercles concentriques : le SEBC, l'Eurosystème et la BCE - Un système fédéral - Encadré : les organes de décision du SEBC
Conclusion : la solitude de la BCE
III / La politique monétaire en action
La boîte à outils de la BCE
Appels d'offres et facilités permanentes - Taux directeurs et taux de marché
L'impact de la politique monétaire sur l'économie
Les effets d'offre
La stratégie de la BCE
Le choix d'une stratégie éclectique - Les limites de l'approche éclectique - Un bilan provisoire
Conclusion : de la théorie à la pratique
IV / Les gouvernements, « copilotes » de la zone euro
Le rôle des politiques budgétaires dans la zone euro
La politique budgétaire face au cycle économique - Un « consensus de Bruxelles » ? - Le policy-mix de la zone euro
Les instruments de la coordination
Les grandes orientations des politiques économiques - L'Eurogroupe
Le pacte de stabilité : garde-fou ou carcan ?
Vers un budget fédéral ?
La coordination à l'épreuve des faits
La poursuite de l'assainissement des finances publiques - La politique budgétaire en régime de croisière - Les pièges de la diversité
Conclusion : les infortunes du policy mix
V / L'euro et le monde
« L' Europe : quel numéro de téléphone ? » -
L'euro, monnaie internationale
Des handicaps de départ - L'euro après 1999 : une monnaie d'endettement - Vers un système monétaire multipolaire ?
Le taux de change de l'euro
Les déterminants du taux de change de l'euro - ... et alors ? - La polique de change de l'euro
Conclusion : l'histoire ne fait que commencer
Conclusion :l'avenir de l'euro
Le cas britannique
L'euro de Lisbonne à Varsovie
Repères bibliographiques.