Intervenants : Catherine Lubochinsky (Professeur de sciences économiques, Université Paris II), Sylvie Matherat (Directeur, direction de la stabilité financière, Banque de France), Matthieu Pigasse (Associé-gérant, Banque Lazard), Edouard Vieillefond (Secrétaire général adjoint -Direction de la Régulation et des Affaires Internationales AMF) et Bernard Simler (Inspecteur Général de l’Education Nationale et Vice-président de l’IEFP)
Maintenant que "le pire de la crise est passé", où va-t-on ? Les causes de la crise sont diverses (bulle immobilière aux Etats-Unis, défaillance de régulation financière, déséquilibres mondiaux,...), mais sa caractéristique principale semble avoir été sa vitesse de propagation dans le monde. Les réponses à la crise ont été en partie tirées des leçons des années 1930, mais François Bourguignon montre ici que l'organisation actuelle de l'économie mondiale appelle une réponse principale pour l'avenir : l'amélioration de la gouvernance mondiale.
Dans cet article paru dans Les Échos le 4 février 2009, Olivier Klein recommande le retour des pools bancaires, type d'organisation de la coordination interbancaire qui avait cours jusque dans les années 1980, et qui permettrait de limiter le rationnement du crédit. La contraction de la demande et de l'offre de crédit est en effet une des courroies de transmission de la crise financière et bancaire vers la crise économique réelle.
Enregistrement du lundi 12 janvier 2009 sur le thème "La finance est-elle en train de tuer le capitalisme?" dans le cadre des "lundis de l'économie" organisés par l'Association des Journalistes Economiques et Financiers (Ajef). Nicolas Véron et Olivier Garnier y proposent une analyse de la crise financière actuelle en se demandant si celle-ci est aussi une crise du capitalisme.
Dans la note de veille n°120 publiée par le Centre d'Analyse Stratégique en janvier 2009, deux axes de changement dans la régulation du capitalisme après la crise se dégagent: il faut améliorer la coordination économique mondiale et repenser les modes de gouvernance.
Dans ce rapport du CAE datant de 2005, les auteurs partent du constat que la concurrence fiscale se renforce nettement en Europe. Or, la France apparaît très mal placée dans la compétition. Les auteurs proposent alors une réforme du système fiscal français reposant notamment sur un élargissement de la base et une baisse des principaux taux d'imposition.
Les auteurs de ce rapport reviennent sur les causes et les conséquences de la crise financière actuelle qui a débuté avec la crise des subprimes. Ils s'interrogent sur la réponse des autorités et sur la façon dont il faudrait maintenant réguler le système bancaire financier.
André Fourçans nous propose le texte de son intervention lors de la conférence "France-Suisse: quel est l'eldorado fiscal?". Il s'y interroge principalement sur le débat entre concurrence fiscale et harmonisation. Il prend le parti de montrer que, contrairement à ce que souligne la pensée dominante en France, une politique de concurrence fiscale est plus avantageuse qu'une politique d'harmonisation au sein de l'Europe.
Dans cet article de juillet 2008, Gilles de Margerie et Pierre Cailleteau (http://en.temps.reel.free.fr/accueil.htm) identifient deux facteurs majeurs à l'origine de la crise actuelle: la crise de liquidité et l'apparition de nouveaux produits financiers, complexes et risqués. Ils analysent l'enchaînement qui a conduit à la crise, prenant pour point de départ la crise des subprimes au printemps 2007.
Intervenants: Philippe Bouyoux, Gilbert Cette, Christian de Boissieu, Olivier Klein et Philippe Lefournier
André Cartapanis s'interroge sur le projet de régulation financière internationale adopté lors du sommet du G20 le 15 novembre 2008. Il montre en quoi la feuille de route issue de ce sommet s'éloigne des options libérales définies dans la décennie précédente mais il met en doute sa capacité à vraiment fonder une nouvelle architecture internationale. Il dégage les lignes de force pertinentes du projet tout en montrant qu'il reste à repenser la gouvernance financière internationale.
Intervenants : Patrick Artus, Michel Aglietta, Anton Brender, André Cartapanis, Michel Cicurel,
Gilles de Margerie, Olivier Klein et Jean-Paul Pollin
Intervenants : Patrick Artus, Michel Aglietta, Anton Brender, André Cartapanis, Michel Cicurel, Gilles de Margerie, Olivier Klein et Jean-Paul Pollin
Patrick Artus nous propose les diapositives qui accompagnaient son intervention. Y sont présentés tous les graphiques qui appuyaient sa réflexion sur les causes microéconomiques et macroéconomiques de la crise financière de 2007-2008. Les premiers graphiques révèlent la crise immobilière observée aux Etats-Unis à l'origine de la crise mondiale. Les graphiques suivants témoignent de l'évolution du crédit et de la complexification croissante des produits financiers, et récapitulent l'enchaînement qui a conduit à la crise.
Patrick Artus (Natixis) montre que les causes de la crise financière actuelle sont multiples et qu'il importe de se demander si elles sont avant tout microéconomiques ou macroéconomiques. Cette distinction est en effet déterminante pour le choix de solutions à la crise. Patrick Artus conclut finalement en disant que les causes sont à la fois microéconomiques et macroéconomiques. Il faut alors veiller, pour résoudre la crise, à ne pas tenir uniquement compte des causes microéconomiques et à ne pas se contenter de réglementer davantage.