Quelle réponse budgétaire face à la crise du Covid-19 ? Partout dans le monde des plans de relances ont été adoptés mais d’ampleur très variable. Les Etats Unis se distinguent avec un nouveau plan massif, le plan Biden pour un montant total de 1900 milliards de dollars, très majoritairement distribués sous forme de fonds et non d’avances ou de prêts, soit près de 9 % du PIB. Ce plan est-il excessif ? Des voix s’élèvent pour souligner le risque de surchauffe de l’économie américaine, d’une accélération trop forte de l’inflation qui obligerait la Fed à durcir sa politique monétaire, au travers notamment d’une hausse des taux d’intérêt, ce qui pèserait sur la reprise économique. En comparaison, le plan de relance européen de 750 milliards d’euros fait pâle figure et est en outre beaucoup plus lent dans sa mise en œuvre. Si les Etats-Unis en feraient possiblement trop, l’Europe a contrario ne risque-t-elle pas de ne pas en faire assez et de ne pas être à la hauteur des enjeux face au risque de déclassement européen vis-à-vis des États-Unis ou de la Chine ? Est-il souhaitable de renforcer et de pérenniser le plan de relance européen ou de trouver d’autres moyens d’action au niveau national ? Quels sont les risques à hiérarchiser au niveau de la zone euro pour déterminer la stratégie la plus appropriée ?

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