L’hétérogénéité de la zone euro est forte, et a été amplifiée par la crise, qui a imposé une baisse du niveau de vie dans beaucoup de pays afin de faire disparaître leur déficit extérieur et d’améliorer leur compétitivité. L’affaiblissement de l’activité conduit de plus en plus à une hausse considérable des taux d’endettements publics. La zone euro est donc menacée d’une part par le rejet des ajustements économiques (baisse des salaires, des dépenses publiques, hausse des impôts) par les opinions : toutes les enquêtes montrent qu’une minorité d’européens maintenant pense que l’Europe a amélioré leur situation ; d’autre part par une crise de l’excès d’endettement public.

Les remèdes sont probablement connus : aides européennes pour la reconstruction des économies en difficulté et pour la recapitalisation des banques ; mutualisation d’une partie des dettes publiques.

Mais il se pose évidemment la question de l’acceptabilité politique de ces remèdes, avec le rejet par les pays du Nord de la zone euro de la mutualisation des vieilles dettes ou des vieilles pertes. La position de ces pays peut-elle évoluer en cas de crise. ?